开源证券：给予江海股份买入评级
来源：乐鱼体育app    发布时间：2025-05-01 19:32:38

　　开源证券股份有限公司陈蓉芳,张威震近期对江海股份进行研讨并发布了研讨陈述《公司信息更新陈述：2025Q1成绩稳健增加，AI服务器超容翻开长时间空间》，给予江海股份买入评级。

　　江海股份(002484)Q1营收赢利稳健增加，AI服务器超容继续推动，坚持“买入”评级4月25日，公司发布2025年一季度陈述。2025年Q1，公司完成盈余收入11.58亿元，同比+10.14%，环比-8.79%；归母净赢利1.52亿元，同比+11.04%，环比-5.16%；扣非归母净赢利1.37亿元，同比+6.65%，环比-10.87%；毛利率24.32%，同比+0.74pcts，环比-0.15pcts；净利率13.21%，同比+0.03pcts，环比+0.54pcts。公司2025Q1营收和赢利均完成同比稳健增加，显示出主营事务具有较好耐性，一起公司也在继续推动针对AI服务器的超容项目研制作业，但考虑到新事务导入仍需一段时间，咱们下调公司2025/2026盈余猜测（原值为9.54/11.35亿元），并新增2027年盈余猜测，估计2025/2026/2027年归母纯赢利是8.21/9.93/11.46亿元，当时股价对应PE为18.6/15.4/13.3倍，咱们咱们都以为公司超容事务未来长时间商场空间宽广，坚持“买入”评级。下流光伏/车载需求回暖，2025年主业有望坚持稳健增加铝电解电容器方面，2024年除新能源外，公司在消费电子、电动轿车和充电桩等应用范畴均完成了增加。其间固态叠层高分子电容器在多家战略客户经过确定，固液混合电容器在轿车范畴完成打破，有望完成50%以上增加。薄膜电容器方面，公司继续迭代技能、质量和本钱，坚持抢先优势。2025年，跟着下流光伏、车载等范畴需求回暖，公司铝电解电容、薄膜电容主业有望坚持稳健增加。超容产品稳步推动，AI服务器和数据中心范畴有望翻开长时间空间在超级电容器方面，公司已具有功能、产品线、产能根底，针对AI服务器和数据中心功率补偿方面与国表里多个要点客户一起推动研制，现已获得阶段性成效。未来跟着AI服务器的晋级迭代，超级电容用量和单机价值量有望继续提高，公司作为国内超容头部厂商，有望深度获益。危险提示：宏观政策危险；职业竞赛加重危险；公司新事务没有抵达预期危险。

　　证券之星数据中心依据近三年发布的研报数据核算，东北证券李玖研讨员团队对该股研讨较为深化，近三年猜测准确度均值为69.06%，其猜测2025年度归属净赢利为盈余9.89亿，依据现价换算的猜测PE为15.49。

　　该股最近90天内共有7家组织给出评级，买入评级7家；曩昔90天内组织方针均价为19.77。

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　　证券之星估值剖析提示江海股份盈余才能杰出，未来营收成长性杰出。归纳基本面各维度看，股价合理。更多

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